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境外股权激励(ESOP)

股权激励起源于上世纪五十年代的美国，并在此后不断发展，形成了多种激励工具，如股票期权、限制性股份、限制性股份单位、股票增值权、现金奖励和虚拟股权等。

在实际应用中，境外股权激励方案(ESOP)项下，最常被使用的激励形式是期权(Option)、限制性股份(Restricted Share，简称“RS”)和限制性股份单位(Restricted Share Unit，简称“RSU”)，详述如下。

一、期权(Option)

期权(Option)：公司授予激励对象在未来一定期限内，可以按照预先确定 的条件(通常是较低的价格)，购买公司xxx股的股份的选择权(换言之，可以选择买或者不买)——Option就是选择权的意思

授予(Grant)：公司给予激励对象上述选择权

行权(Exercise)：员⼯通知公司，条件满足了，我要行使期权了，快把xxx股的股份卖给我

归属(Vesting)：公司把xxx股的股份卖给激励对象，一般会将xxx股的股份过户到员⼯名下(创始人代持、信托等进阶模式下，具体操作存在差别，此不展开)，激励对象自此享有出售、转让、分红等权利

二、限制性股份(Restricted Share，简称“RS”)

限制性股份(RS)：xxx股的权利受到限制的股份，股份能表决/分红、但是不能卖

授予(Grant)：公司给予激励对象上述选择权

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行权(Exercise)：N/A

解禁(Unlocking)：条件达成后，公司取消xxx股的股份的权利限制，激励股份能表决/分红、也能卖

三、限制性股份单位(Restricted Share Unit，简称“RSU”)

限制性股份单位(RSU)：公司对激励对象在满足特定条件后取得现金或者限制性股份的权利

授予(Grant)：公司给予激励对象上述权利

行权(Exercise)：N/A

归属(Vesting)：条件达成后，公司选择向激励对象发放现金或者限制性股份(择一或二者结合)

四、Option/RS/RSU对比

期权(Option)：

特点：期权是创业公司最常见的股权激励模式，主要适用于公司员工，范围较大，逐步推进可保持公司股权稳定(公司股权不会快速稀释)

综合选择建议：创业期(天使轮至pre-A轮)——因此时规模小、资金实力不强，希望股权激励工具对现金流压力较小；成长期（A轮至B轮）：期权适合希望通过与公司业绩挂钩激励员工的情况，尤其是在快速成长的初创公司。它能激励员工关注股价增长，增强长期持股意愿。

限制性股份(RS)：

特点：主要适用于早期核心员工、高管，适用范围较小；激励效果直观，但易导致公司股权的稀释

综合选择建议：成长期（A轮至B轮）、成熟期（B至Pre IPO轮）：RS适合希望立即给予员工股份但需要满足特定条件的公司，通常用于吸引关键人才或在公司稳定时期增强员工的忠诚度。

限制性股份单位（RSU）：

特点：公司向员工授予限制性股权单位时，尚无需实际向员工发行股权，可有效推迟公司股权的稀释

综合选择建议：成长期（A轮至B轮）、成熟期（B至Pre IPO轮）：RSU适合需要灵活激励工具的公司，尤其是在大型企业中。它适用于希望在达成特定条件后，以股票或现金奖励员工，同时不立即授予股权的场合。返回搜狐，查看更多