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来源：雪球App，作者： 海康威视-寒武纪，（https://xueqiu.com/2478205747/302171143）

我们对比2024年海康和大华半年报营收结构

总营收海康增长百分之10，大华增长百分之1.59

出口海外业务，海康增长15，大华增长9

国内政府业务海康负增长百分之9，大华负增长百分之15

国内大企业业务海康增长百分之7，大华增长百分之1

国内中小企业业务海康增长百分之0.4，大华负增长百分之6.4

未来拉动海康大华的第二增长曲线的创新业务，海康增长百分之26，大华增长百分之8.9

海康创新业务营收已经占总营收的百分之25，大华占百分之16

在对比了这两家公司的营收后得出如下结论

1，在传统摄像头业务上，无论国内国外业务海康都快于大华，说明头部聚集效应显现，随着规模差距的拉大，这个趋势未来会越来越明显。

2，传统摄像头行业已经饱和，海康和大华都在寻求转型，未来这两家公司最有看点的是大企业的数字化和创我业务。如上数据，大企业数字化业务海康快于大华，更重要的创新业务今年开始海康在规模远大于大华的情况下增速反而碾压大华，未来这个趋势会加速。我预计，再过几年，海康的创新业务将会成为海康最大的业务，预示着海康转型智慧物联成功，新的天花板打开。而大华大概率在这方面会远远落后，能不能成为智慧物联领域玩家很难说。

过去十几年，大华紧随海康，并且紧紧咬住。随着海康创新业务快速发展，大华创新业务发展缓慢，未来海康大华或许是两种完全不同的结局。海康打开新的天花板，继续高歌猛进，成为伟大的公司。而大华很有可能就停留在摄像头天花板出不来了，成为一家平庸的公司。